하락장 속 미국 ETF 투자 전략: 커버드콜 ETF 지금 들어가도 괜찮을까?

 

자고 일어났더니 무슨 일?…하룻밤 새 '1000조원 삭제' 공포

 

 

 

연 10% 배당? 커버드콜 ETF·일드맥스 투자 전 꼭 알아야 할 리스크 총정리

 

 

미국 주식시장이 다시 흔들리고 있다. 최근 도널드 트럼프 전 대통령이 중국에 대해 34%에 달하는 보복 관세를 언급하면서, 애플을 비롯한 주요 기술주가 하루 만에 1000조 원 이상 시가총액을 날려버렸다. 애플은 무려 9.25% 하락했고, 엔비디아·아마존·메타 등도 큰 폭으로 주저앉았다. 시장 전체가 하락하는 가운데 투자자들은 고민에 빠졌다. 바로, 지금이 미국 주식과 ETF를 매수할 기회일까, 아니면 더 빠질 때까지 기다려야 할까?

 

결론부터 말하자면, 지금은 단기 트레이딩을 위한 타이밍이기보다는 중장기적 관점에서 분할 매수 전략을 고려해야 하는 시점이다. 특히 안정성과 분산 투자를 추구하는 투자자라면, ETF를 활용한 접근이 매우 효과적일 수 있다. 기술주의 급락이 두려운 상황에서도 특정 ETF는 오히려 방어력을 갖추고 있어 장기적으로는 반등에 유리한 포지션을 만들어준다.

 

하락장에 강한 ETF, 어떻게 골라야 할까?

 

시장이 급락할 때, 고점에서 비싼 주식을 사는 것은 리스크가 크다. 반면, ETF는 개별 종목 리스크를 분산시키면서도 특정 테마나 섹터에 투자할 수 있는 장점을 가진다. 특히 지금 같은 변동성 장세에서는 안정성과 수익성을 동시에 고려한 ETF 조합이 필요하다.

 

ETF를 크게 3가지로 나눠보면 다음과 같다.

 

첫째, 방어형 ETF다. 대표적으로 SCHD, VYM, BND, TLT 등이 있다. SCHD는 고배당 우량주 중심으로 구성되어 있어 시장의 급변에도 배당을 유지하며 안정적인 흐름을 보이는 ETF다. TLT는 미국의 장기국채 ETF로, 금리 하락 시 가격 상승이 기대되는 대표적인 안전자산이다. 이런 ETF들은 하락장에서 자본 손실을 줄이는 데 효과적이다.

 

둘째, 시장 전반에 분산 투자할 수 있는 ETF다. VTI, VOO, DGRO 같은 ETF가 이에 해당한다. 이들은 미국 주식시장의 전반적인 흐름에 따라 움직이며, 대형주와 중소형주를 모두 포함하거나, 성장과 배당을 함께 추구하는 형태로 구성되어 있다.

 

셋째, 기술주 중심의 반등을 노리는 ETF다. QQQ, VGT, XLK 등은 하락장에서 더 많이 빠질 수 있지만, 반등 시 가장 빠르게 회복할 가능성이 높다. 단, 변동성이 높기 때문에 포트폴리오의 일부 비중만 담는 것이 현명하다.

이처럼 ETF를 적절히 조합하여 분산 투자하면 하락장에서 리스크를 낮추면서도 향후 반등의 기회를 잡을 수 있다.

 

커버드콜 ETF, 지금 투자해도 괜찮을까?

 

최근 배당투자자들의 이목을 끌고 있는 것이 바로 커버드콜 ETF다. 대표적으로 JEPI, QYLD, XYLD, DIVO 등이 있다. 이 ETF들은 주식을 보유하면서 동시에 콜옵션을 매도해 옵션 프리미엄 수익을 얻는 구조다. 그 결과 일반적인 ETF보다 배당 수익률이 매우 높게 형성되어 있는 것이 특징이다.

 

특히 JEPI는 연 8~10% 수준의 안정적인 배당을 제공하면서도 기술주 비중이 낮아 안정성이 높다.

DIVO는 우량 블루칩 중심으로 구성되어 있어 분배금과 성장성의 균형을 맞추고자 하는 투자자에게 적합하다.

반면 QYLD는 나스닥 100에 기반하여 배당은 높지만, 주가 상승 시 수익이 제한된다는 단점이 있다.

 

지금 같은 하락장에서는 커버드콜 ETF가 전체 시장 하락을 막아주는 것은 아니다. 다만, 변동성이 높은 구간에서 현금 흐름을 창출하며 버틸 수 있는 구조이기 때문에, 자산의 일부를 커버드콜 ETF에 편입하는 전략은 유효하다.

 

단, 단기적으로는 주가 하락과 함께 자본 손실이 발생할 수 있으며, 장기 보유 시 복리효과가 제한된다는 점은 염두에 둬야 한다. 그렇기에 커버드콜 ETF는 전체 자산의 20~30% 이내에서 분산적으로 활용하는 것이 가장 이상적이다.

 

YieldMax 커버드콜 ETF, 초고배당의 유혹은 위험할까?

 

최근 커버드콜 ETF 중에서도 가장 뜨거운 관심을 받고 있는 상품이 바로 YieldMax 시리즈 ETF다. 테슬라(TSLY), 엔비디아(NVDY), 애플(APLY), 아마존(AMZY) 등 개별 대형 기술주 기반으로 구성된 커버드콜 ETF로, 연 10~25%에 달하는 월배당 수익률을 자랑한다.

YieldMax ETF는 일반 커버드콜 ETF와 달리 지수가 아닌 개별 종목에 베팅한다는 점에서 리스크가 크다. 기초 종목의 주가가 급등하면 콜옵션 매도로 인해 수익은 제한되고, 반대로 급락하면 자본 손실이 발생한다. 즉, 고배당이라는 이름 아래 총 수익률은 오히려 마이너스가 될 가능성도 존재하는 것이다.

 

실제로 2023~2024년 기준 TSLY는 연 20% 이상 배당을 지급했음에도 불구하고, 기초 종목인 테슬라 주가가 크게 하락하면서 ETF 전체 수익률은 마이너스를 기록했다. 반면, 엔비디아 기반의 NVDY는 시장 반등과 맞물려 안정적인 수익률을 보였다.(현재 엔비디아도 많이 하락에 있어 손실구간이 있는 시점이다)

 

따라서 YieldMax ETF는 월배당이라는 강점을 가지고 있지만, 지나치게 큰 비중으로 투자하는 것은 금물이다. 전체 자산 중 10~15% 수준으로만 편입하고, 나머지는 JEPI, VOO, TLT 등으로 분산하는 전략이 바람직하다.

 

연 10% 배당 수익을 목표로 하는 사람에게 맞는 전략은?

 

당신이 안정적인 현금 흐름을 원하면서도 연 10% 수준의 수익률을 기대한다면, 아래의 포트폴리오 예시가 도움이 될 수 있다.

• 30%: JEPI 또는 DIVO (안정적인 커버드콜 ETF)
• 10~15%: TSLY, NVDY, APLY (초고배당, 고위험 고수익)
• 40%: VOO, VTI, DGRO (우량주 기반 성장 ETF)
• 15~20%: TLT, BND (채권 ETF로 리스크 헷지)

이 조합은 시장 하락 시 방어력이 있고, 반등 시 자산 회복이 빠르며, 무엇보다 매월 배당을 통한 안정적인 수익 흐름이 가능한 구조다.

단, 모든 ETF는 시장 상황에 따라 가격 변동이 있으므로, 분할 매수와 리밸런싱 전략을 병행해야 한다. 환율과 세금 이슈도 함께 고려하며, 배당 재투자를 통해 복리 효과를 극대화하는 것이 장기 투자에 핵심이다.

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마무리하며

지금처럼 시장이 흔들릴 때, 단기적 공포에 휘둘리기보다는 오히려 장기적 기회를 찾는 것이 진짜 투자자의 자세이다. 커버드콜 ETF와 YieldMax 시리즈는 고배당을 통해 시장의 충격을 버틸 수 있는 수단이지만, 그만큼 리스크도 분명히 존재한다. 중요한 것은 목적에 맞는 자산 배분과 철저한 리스크 관리다.

시장을 이기는 가장 확실한 방법은 시장을 예측하는 것이 아니라, 시장에 지속적으로 참여하는 전략을 설계하는 것이다. 당신이 추구하는 투자 목표가 연 10% 수익이라면, 지금이 바로 ETF 전략을 점검하고 실행할 수 있는 적기일지도 모른다.

 

 

 

하락장 대응 ETF 유형별 정리

방어형 ETF	SCHD, VYM, TLT, BND	고배당·채권 중심, 하락 방어력
분산 투자형 ETF	VTI, VOO, DGRO	미국 전체 or 우량주 중심, 안정적 성장
기술주 반등형 ETF	QQQ, VGT, XLK	성장성 높은 기술주 중심, 고위험 고수익
커버드콜 ETF	JEPI, DIVO, QYLD, XYLD	옵션 프리미엄 기반 고배당, 월배당 중심
초고배당 커버드콜 (개별 종목)	TSLY, NVDY, APLY, AMZY	YieldMax 시리즈, 월배당 10% 이상, 고위험

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YieldMax 커버드콜 ETF 수익률 예시 (2023~2024년 기준)

TSLY	Tesla	15~25%	하락	-15% 내외
NVDY	Nvidia	10~20%	상승	+5~10%
APLY	Apple	10% 전후	약보합	-3~5%
AMZY	Amazon	12~20%	변동성 큼	예측 어려움

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연 10% 수익 목표 포트폴리오 예시

 

30%	JEPI / DIVO	안정적 커버드콜 수익, 월배당
10~15%	TSLY / NVDY / APLY	고배당, 고위험 고수익
40%	VOO / VTI / DGRO	장기 우량 성장주, 분산 투자
15~20%	TLT / BND	금리 하락 대비, 하락장 방어