커버드 콜(Covered Call) 전략

커버드 콜(Covered Call) 전략 완벽 정리

주식 투자자라면 한 번쯤 들어봤을 커버드 콜(Covered Call) 전략!
"내 주식은 그대로 가지고 있으면서 추가 수익을 얻을 수 있다?"
커버드 콜 전략이 무엇인지, 어떻게 활용할 수 있는지 쉽고 자세하게 알아보겠습니다.

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1. 커버드 콜이란?

커버드 콜(Covered Call)이란 보유하고 있는 주식을 담보로 콜 옵션을 매도(판매)하는 옵션 전략입니다.

쉽게 말해,

• 내가 이미 가지고 있는 주식이 있는데
• 해당 주식의 콜 옵션(매수할 권리)을 다른 사람에게 판매해서
• 프리미엄(옵션 매도 수익)을 벌어들이는 전략입니다.

즉, 주식을 그대로 보유하면서 옵션 매도를 통해 추가적인 수익을 창출하는 방법이죠.

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2. 커버드 콜의 작동 원리

내가 보유한 주식 100주당 1개의 콜 옵션을 판매
프리미엄(옵션 매도 수익) 확보
만약 주식 가격이 옵션 행사 가격을 넘지 않으면, 프리미엄을 그대로 수익으로 가져감
만약 주식 가격이 행사 가격을 넘어서면, 보유 주식을 해당 가격에 팔아야 함

예시

• 현재 A 주식 100주(1주당 50달러)를 보유 중
• 앞으로 주가가 급등하지 않을 것 같아 행사 가격 55달러의 콜 옵션을 매도
• 콜 옵션 매도 프리미엄: 1주당 3달러 (총 300달러 수익)

상황 1: 주가가 55달러 이하일 경우
→ 옵션이 행사되지 않음, 300달러의 옵션 프리미엄이 그대로 수익
→ 주식도 그대로 보유 가능

상황 2: 주가가 60달러로 상승할 경우
→ 매도한 콜 옵션이 행사됨, 주식을 55달러에 매도해야 함
→ 하지만 50달러에 샀던 주식을 55달러에 팔면서 5달러의 차익 + 3달러 프리미엄으로 총 8달러 수익

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3. 커버드 콜의 장점과 단점

장점

• 추가적인 수익 창출 (옵션 프리미엄 확보)
• 주가가 크게 오르지 않는다면, 꾸준한 수익 가능
• 보유 주식을 그대로 유지하면서 부가 수익 발생

단점

• 주가가 급등하면 상승 이익이 제한됨 (행사 가격 이상에서 수익 제한)
• 주식을 팔아야 하는 상황이 발생할 수 있음
• 시장 예측이 잘못되면 손실 가능성 존재

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4. 커버드 콜, 언제 사용하면 좋을까?

• 주가가 횡보(큰 변동 없이 유지)할 것으로 예상될 때
• 현재 가격보다 약간 높은 가격에서 매도할 생각이 있을 때
• 배당주나 장기 보유 주식에서 추가 수익을 얻고 싶을 때

"주가가 단기간에 급등할 것 같지 않을 때 사용하면 효과적!"

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5. 커버드 콜 전략, 실제 사례

애플(AAPL) 주식 100주 보유 (1주당 170달러)
행사 가격 180달러의 콜 옵션을 3달러에 매도 (옵션 프리미엄: 총 300달러)

1개월 후 주가 변화에 따른 결과

주가 변화옵션 행사 여부수익

170달러 → 175달러	행사 X	300달러 (프리미엄 수익)
170달러 → 180달러	행사 X	300달러 (프리미엄 수익)
170달러 → 185달러	행사 O	10달러 상승 이익 + 3달러 프리미엄 (총 13달러 수익)

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6. 커버드 콜을 활용하는 방법

• 주식 100주 단위로 실행 가능 (1옵션 = 100주)
• 주가보다 약간 높은 행사 가격(ATM or OTM)에서 콜 옵션 매도
• 옵션 만기 전 청산 가능 (중간에 옵션을 다시 사서 정리 가능)
• 주가 변동성이 낮은 종목에서 활용하면 효과적

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7. 결론: 커버드 콜, 이렇게 활용하자!

• 추가적인 옵션 프리미엄을 통해 안정적인 수익을 확보할 수 있는 전략
• 하지만 주가 상승 가능성이 높다면, 수익이 제한될 수 있음
• 주가가 크게 변하지 않을 때, 배당주나 장기 보유 주식에 활용하면 효과적

주가가 급등할 것 같지 않을 때
조금이라도 추가 수익을 원할 때
주식을 팔 계획이 있다면 미리 수익을 극대화하는 방법으로 활용

 

여러분은 커버드 콜 전략을 사용해 본 적 있나요? 

고배당이 가능하다니. 저도 공부를 더해서 한번 도전해보려고 합니다!